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明报:全球经济阴晴不定 中国两会料受关注
发布日期:2010/2/26
 

来源:中国新闻网

中新网2月26日电香港《明报》26日刊出香港行政会议召集人梁振英的文章说,欧美经济二次下滑的机率越高,各国对中国的经济表现以至中国政府明年财经政策将越是关注,一周后的两会将更受各国关注。

  文章摘编如下:

  当今世界经济,有三个重心。一是美国;二是欧盟加英国;三是亚洲。亚洲之中,中国的影响力增大。三个重心之中,亚洲较稳,美国步履蹒跚,欧洲则阴晴不定,近日欧洲因为希腊和欧元问题,负面因素增多。

  美就业巿场疲弱、通胀温和

  超低息政策会维持一段时间

  先谈点美国。2009年1月20日,奥巴马正式宣誓就任美国第44任总统。一年之后,根据民调,48%的受访者认为经济是奥巴马最应优先处理的问题,其次是医疗,再其次是反恐。奥巴马就职时,美国国债为10.6万亿美元;一年后,国债达到12.3万亿美元,增加了1.7万亿美元。最新数字显示,美国失业率徘徊在10%上下。

  3年前和去年,我分别写了《双赤是主导世界局势发展的重要因素》和《后金融海啸的世界经济﹕双赤问题仍然是主导因素》两篇文章,今天我还是持这个看法。

  上周我走访日本,和日本外交官闲谈中日关系,日本官员说,日中经贸关系其实是日中美三边关系,因为在中国生产的日本商品,输往美国的不少,美国的需求下跌,但输美产品又并不适合在中国内销,因此颇为苦恼。

  美国去年头11个月贸易赤字为3406亿美元,是前年同期的一半,但数字仍然庞大。除了油价上涨的因素,美国经济状况的改善增加了对进口的需求。美国政府和民间消费开支的增加,很可能导致未来几个月进口持续上升。美国朝野对贸赤相当敏感,接近4000亿一年的贸赤,在今年国会选举中可能触发更大的政治议题,酿成更多的贸易摩擦,牵动国际关系。

  我过去指出,美国的消费由两部分组成﹕一是政府;二是民间。政府消费能力由财政状况决定,民间消费能力,由就业和工资情况决定,其次由资产价格效应决定。

  一年半前,美国消费者开始“戒消费瘾”。2008年,储蓄率从年初1%左右的低点开始上升,至去年12月,储蓄相对于可支配收入的比率为4.8%。

  奥巴马2月1日向国会递交了2011财年预算开支报告。根据该预算报告,美国财政重点仍是促经济和保就业,预算开支高达3.83万亿美元,连续3年突破3万亿美元大关,其中包括了总额为1000亿美元的新经济刺激计划,旨在通过对小企业的信贷扶持,争取创造或保住更多就业职位。报告预测,美国财政赤字在本财年将达到创纪录的1.56万亿美元,约占美国国内生产总值的10.6%;明年赤字虽有所降低,但仍将维持在1.27万亿美元的高位。

  为了应付高赤字,奥巴马开源节流,如冻结部分无关国防和国家安全的项目,终止对年收入25万美元以上高收入家庭的减税计划等。但这些举措节省下来的开支相对接近4万亿美元的总开支,只是杯水车薪。

  美国的经济贸易政策,值得我们关注,因为中国大陆内地、香港和台湾至今仍是出口型经济。2008年12月19日,我提到外贸赤字和美元汇价的关系,并引述美国国会研究服务部早在2008年1月8日发表的题为“汇率危机”报告。报告明确指出美元需要贬值的原因是长期的贸易逆差,而美国不可能无止境地向外举债。该报告估计,如果美元危机出现,美元将会持续几年每年贬值15%至20%,对世界各地的贸易、投资以及资产价格都有重大和深远的影响。

  欧美经济二次下滑机率愈高

  北京两会财经政策愈受关注

  英国的情形也不容乐观。英国财政大臣在去年底的预算前报告中预计,本财年英国的财政赤字将高达1780亿英镑,即每名英国人港币3.8万元,并相当于英国国内生产总值的13%。

  英国政府为填补财政黑洞,今年1月再度融资43亿英镑,是自1993年有纪录以来首次在1月份举债。每年的1月份是传统的税收盈余时期,因为企业与个人的税务都是在1月入账。消息公布后,碰上英国零售销售疲弱,英镑兑美元于(2月19日)曾低见9个月低位。

  南欧情况呈现不稳。希腊债务危机形势依然严峻。欧元区其它成员国没有做出为该国提供金融支持的具体承诺。欧盟委员会本月初通过希腊的紧缩财政方案,但亦将希腊纳入“永远监察系统”,是欧盟首例。

  评级机构惠誉(Fitch)于3天前下调了希腊4家最大银行的评级。惠誉预计希腊财政紧缩将打压当地经济,令贷款违约风险上升,影响盈利。

  “欧猪五国”(PIIGS)由“欧猪四国”(PIGS,葡萄牙、意大利、希腊、西班牙)演化而成。由于这四个国家文化传统相近,而且都在南欧,所以国际债券分析家、学者和国际经济界媒体合总称为“欧猪四国”。这四国加上爱尔兰,最近几年经济增长停滞不前,失业率高,有较高的财政赤字,而且债台高筑,被国际上视为“黑猪”。

  这些因素拖低欧元汇率,令欧元兑美元年内跌约5%。据欧盟间的条约《马城条约》及《哥本哈根条款》规定,国家债务不可高于GDP的60%,财政赤字则不能多于GDP的3%,但各国显然未能达标。

  希腊、爱尔兰、西班牙2009年政府赤字占GDP比例均超过10%,分别为13%、11%及10%,位居欧元区赤字比率前三位。目前,三国赤字危机似乎有向整个欧元区蔓延之势。此外,欧盟27个成员国中有20国出现赤字超标问题,欧盟为此频频发出预警信号。

  经济全面复苏遥不可及,欧洲各国工会于本月23日起罢工,此起彼落,交通与公共服务瘫痪,罢工潮可能成为自1968年社会革命达到高峰以来,欧陆所出现最大规模公众示威的开端。

  自2个月前希腊爆出债务危机以来,欧元汇率已经受到打击。2个多月来降幅约为10%。很多人开始担心,希腊债务危机已开始突显成欧元的结构性问题。

  前年春天,我走访西班牙的巴塞罗那,在市面逛,发现物价相当高,和当地人优哉悠哉的生活相映成趣。当时西班牙景气表面上相当不错,我在当地请教朋友,西班牙靠什么维持景气?但没有得到满意的答案。我自己估计,西班牙的生产力不高,没有高价值的天然资源,但欧元购买力强,大概就是短期风光的动力。欧元区各国生产力不一,经济实力也不一,用同一货币,理想很好,实际上要解决的经济和政治问题确实不少。

  欧美经济二次下滑的机率愈高,各国对中国的经济表现,以至中国政府明年度的财经政策愈是关注,一周后的两会,将更受各国关注。

 

 
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